– Η αργή και μετ’ εμποδίων άνοδος των δεικτών της ναυλαγοράς,
είναι οι ενδείξεις μιας ελαφράς μόνο υπεροχής των Συν από την ανέλπιστη βελτίωση των επιδόσεων της ΕΕ, την επιτάχυνση των υπολοίπων BRIIC εκτός Κίνας και των περιφερειακών δυνάμεων Ασίας και Λ. Αμερικής, έναντι των Πλήν από την επιβράδυνση ΗΠΑ και Κίνας, όπως αναλύθηκαν στις προηγούμενες ανασκοπήσεις. – Αυτό το μοτίβο θα διαρκέσει, μέχρι να ξεπεράσει η Κίνα το τρέχον μεταβατικό στάδιο αναπροσανατολισμού της αναπτυξιακής πορείας της, από εντάσεως εξαγωγών σε ισορροπημένο μίγμα με την εσωτερική κατανάλωση.
Αυτό δεν θα μπορέσει μάλλον να σταματήσει την αναπτυξιακή επιβράδυνση και στο γ΄ τρίμηνο, όπως έδειξε η πτώση των βιομηχανικών δεικτών PMI Ιουλίου τόσο της HSBC όσο και της Κινεζικής κυβέρνησης. Κατά το τρίμηνο αυτό, η ανάπτυξη θα πέσει πιθανόν και κάτω του 9,5% , αλλά η επάνοδος σε ταχύτερους ρυθμούς από το δ΄ τρίμηνο θα επαυξήσει τα Συν της παγκόσμιας οικονομίας, αφήνοντας τις ΗΠΑ μόνες στην επιβράδυνση.
– Πράγματι, εάν επρόκειτο να αναφερθούν όλα τα αρνητικά στοιχεία για την Αμερικανική οικονομία, δεν θα απέμενε αρκετός χώρος σε αυτή την σελίδα για την υπόλοιπη ανασκόπηση. Τα σημαντικότερα κατά την γνώμη μας από την τελευταία. …σοδειά, είναι η αύξηση των κατασχέσεων οικιών στα ¾ των Πολιτειών το α΄ εξάμηνο, με τις τιμές σε πλειστηριασμούς π.χ της Καλιφόρνια να πέφτουν στο 50% της τιμής που αγοράσθηκαν οι κατοικίες προ πενταετίας, η δήλωση Greenspan περί…ενθυλάκωσης $800 δις από τους ισχυρούς έναντι
εξαθλίωσης των μαζών, και ότι εάν συνεχισθεί η πτώση των τιμών ακινήτων μπορεί η επιβράδυνση να εξελιχθεί σε νέα ύφεση, ο υπολογισμός των χρεοκοπιών πολιτών σε 1,6 εκ. εφέτος, η δήλωση Bernanke για ασυνήθιστα αβέβαιη οικονομική προοπτική, η αρνητική έκθεση Beige Book της Fed για το γενικό οικονομικό κλίμα, και οι προειδοποιήσεις της Moody’s για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας, ως και του ΔΝΤ για την
ανάγκη νέων μέτρων στήριξης της ανάπτυξης.
– Κατά τα λοιπά, για πολλούς αναλυτές δεν αρκούν οι ενδείξεις ανέλπιστης βελτίωσης δεικτών και ίσως ανοδικού γυρίσματος της ΕΕ το τελευταίο δίμηνο, με πιο πρόσφατες ενδείξεις την ταχύτερη του αναμενόμενου βιομηχανική επέκταση Ιουλίου, την συνέχιση της βελτιωμένης εποχικά απασχόλησης στην Γερμανία, την επιχειρηματική εμπιστοσύνη στην Ιταλία, τον συνολικό δείκτη οικονομικού κλίματος, την βραδεία έστω άνοδο του δείκτη υπηρεσιών PMI Ιουλίου και την εκτίμηση της Moody’s ότι τα χειρότερα παρήλθαν για την Ευρώπη.
Ούτε θεωρούν ότι οι υπόλοιπες αναπτυσσόμενες οικονομίες Ασίας και Λ. Αμερικής μπορούν να αντισταθμίσουν την υποχώρηση ΗΠΑ και Κίνας, οπότε εκτιμούν ότι δεδομένης και της Ιαπωνικής…..αναιμίας, η παγκόσμια οικονομία θα επιβραδυνθεί το επόμενο 12μηνο.
– Ακόμα και εάν επαληθευθεί το παραπάνω σενάριο της παγκόσμιας επιβράδυνσης, άν και οι τιμές του πετρελαίου άνω των $82 αυτές τις ημέρες μάλλον….ψηφίζουν αισιοδοξία, η αρνητική επίπτωση τουλάχιστον στις μεταφορές Bulk θα είναι ελεγχόμενη. Ο λόγος είναι ότι θα συνεχίσουν να στηρίζουν την ζήτηση τονάζ τόσο παλαιοί παράγοντες όπως οι Κινεζικές εισαγωγές σιδηρομεταλλεύματος που θα συνεχίσουν να είναι ανοδικές και εφέτος παρά τις βραχυχρόνιες διακυμάνσεις, όσο και νεότεροι παράγοντες όπως οι Κινεζικές εισαγωγές
άνθρακα, προ παντός όμως οι Ινδικές εισαγωγές άνθρακα που ίσως φθάσουν εφέτος σε αύξηση το 250%. Σε παγκόσμιο επίπεδο, παρά την επιβράδυνση, οι μεταφορές αυτών των δύο μόνο commodities υπολογίζεται ότι θα είναι εφέτος αυξημένες τουλάχιστον κατά 130 εκ. τόνους σε σχέση με το 2009, που ισοδυναμούν με πρόσθετη μεταφορική ικανότητα 100-120 Capers. Η διασταύρωση έρχεται από τις νέες δηλώσεις της Vale μέσα σε λίγες ημέρες, που συμπίπτουν με την παραπάνω εκτίμηση περί Κινεζικής επιτάχυνσης το δ΄ τρίμηνο, με πρόβλεψη έξαρσης της παραγωγής χάλυβα, ενώ θεωρείται πιθανό να συμβεί το ίδιο ακόμα και στις ΗΠΑ και ΕΕ κατά το δ΄ τρίμηνο.
– Συμπερασματικά, και μέχρι τις επόμενες ανασκοπήσεις που θα επαναληφθούν τις πρώτες ημέρες του Σεπτεμβρίου, μπορούμε να συνοψίσουμε το οικονομικό περιβάλλον των ναυλαγορών ως ικανό να συντηρήσει μια διακύμανση ψηλότερα μεν από τα πρόσφατα χαμηλά έτους αλλά σαφώς χαμηλότερα από την διακύμανση 5/2009-5/2010, μέχρι να επιταχύνει πάλι η Κίνα, να επιβεβαιωθεί η επιτάχυνση της ΕΕ και να διαπιστωθεί από
νεότερα στοιχεία εάν τα φαινόμενα στις ΗΠΑ φέρνουν μία ήπια επιβράδυνση και όχι ένα εφιαλτικό double dip.
Επιμέλεια σύνταξης: Γιώργος Γεωργιάδης, www.gmoundreas.gr